今年農曆春節過後，
噴霧機
，最快樂的應是台灣股民，
清涼退火
，台股從年前收盤的8，
屏東居家清潔
，063點一路勁升至上周五收盤的8，
高空作業安全帶
，706點，
文件櫃
，漲幅近8%；若從總統大選後低點7，
降火氣
，664點起算，
印刷
，已上漲逾千點，漲幅13.6%，在亞洲及全球股市名列前茅，股民平均每人賺進15.5萬元。但相對上，台灣經濟卻每況愈下，出口連續13個月衰退，景氣燈號連續八個月藍燈，今年經濟成長率預測值大幅下修至1.47%。台股和經濟悖離，除凸顯短線投機過熱外，也掩蓋了當前國內經濟問題的嚴重性，其潛藏的風險不容忽視。近來台股勁升，主因是外資捧場，從年後迄今，累計外資對台股買超近新台幣1，000億元；若回溯自總統大選後，累計外資買超更逼近1，500億元。根據以往經驗，民進黨在大選勝出，投資人尤其外資因擔心兩岸關係變化，往往會拋售持股，造成股市重挫，但今年1月16日蔡英文當選總統後，台股卻老神在在，外資反而不斷加碼。外資對政治最為敏感，現在肯定台股，顯然對520後兩岸關係前景樂觀以對，這和準總統蔡英文在選前及選後對穩定兩岸關係一再保證，並向對岸持續釋出善意，應有一定的關聯。但令人不能輕忽的是，這一波外資持續加碼顯然是在炒短線，這又和近期國際金融變化，息息相關。2016年開年以來，國際金融市場動盪起伏，年初陸股暴跌及人民幣貶值，以及日本銀行1月29日宣布實施負利率政策，連續引發兩波全球金融市場動盪，各國股匯市如洗三溫暖，忽上忽下。這樣的劇烈波動給予投機客炒作的空間，近月來炒匯及炒作商品行情再度盛行。在全球匯市方面，由於各國央行仍持續加碼寬鬆貨幣政策，熱錢充斥，投機資金快速移動造成匯率劇烈波動。今年初人民幣走貶，衝擊全球金融市場，亞洲各國貨幣對美元大多呈現貶值，新台幣對美元匯率亦貶至近年低點。但近月來，因日本實施負利率反造成日圓對美元大幅升值，人民幣匯率在大陸人民銀行介入下逐漸回穩，加上市場對美國再次升息預期減弱，以致吸引眾多投機資金回流亞洲，外資亦大量匯入台灣，炒匯兼炒股，台幣匯率和台股一樣氣勢如虹，一度升破32.8元兌1美元，成交量暴增，從而引發央行關切，並採取調節措施阻止新台幣升值，預料央行本月下旬可能三度調降利率，以紓緩資金匯入炒匯炒股的壓力。另一個加速外資炒作台股的原因，是國安基金護盤。在選後第一個交易日，國安基金決議持續護盤至4月15日，這無疑對台股注入一劑強心針，也讓外資加碼炒作台股，助長短線投機。這樣的扭曲現象也引來轉換跑道的國民黨立委、也是前金管會主委曾銘宗在立法院質詢財政部長張盛和，質疑國安基金護盤已不符合進場的三項規定，包括：「國內外重大事件導致國際資金大幅移動」、「顯著影響民眾信心」，以及「致資本市場有失序，有損及國家安定之虞」，因此要求國安基金應儘速退場；如仍堅持護盤，不排除要求監察院介入調查。就目前股市行情及平均每日逾千億元成交量來看，國安基金確實沒有繼續護盤的必要性，但是，目前股市短線已明顯過熱，且全球經濟及金融市場脫軌的風險愈來愈高，此時國安基金若宣布退場，如果造成心理恐慌及市場反轉，勢必成為眾矢之的，所以，張盛和及擔任國安基金執行秘書的財政部次長吳當傑對此皆有所保留。這也充分說明國安基金護盤須極為謹慎，否則就會面臨目前這種兩難及尷尬局面。更重要的是，台灣經濟情勢依然嚴峻，全球市場潛藏的黑天鵝有增無減，所以馬政府及未來新政府都要全神戒備，並密切會商，拿出有力因應對策，才能夠安定民心，穩定經濟，讓台股不致暴起暴落。，