滬深兩市昨天開高後震盪走低，
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，以小跌收市，
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，反應外部流動性擔憂，
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，且近日銀行間資金利率揚升。文化傳媒類股反彈，
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，網路類股表現出色，
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，不過地產與造船股走勢疲軟。
美國聯準會開始啟動退場，
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，顯示聯準會官員也看好經濟前景，
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，若預測正確，
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，由於過去的低基期，
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，隨著全球需求回暖，依歷史經驗，有望推動大陸出口增速回到兩位數以上水準，這將至少提升實際GDP成長率0.5%以上。
在2013年出口對經濟增速幾乎沒有貢獻情況下，大陸經濟增長率都能在7.5%以上，若出口動能能夠回升，讓大陸經濟實現更快的增速。
中央經濟工作會議首次單獨討論城鎮化，顯示城鎮化政策落實取得突破，且將糧食安全放在任務首位，顯示重要性提升，規模農業、高效率農業和生態農業可望形成良好的投資主題。
整體來看，改革帶來的風險溢價下降有助提升股市的本益比水準，加上當前藍籌股的本益比已在極低的位置上，壓縮市場的下跌風險，震盪上行應是2014年股市行情主基調。
從近期的政策重點來看，有助於金融創新、新型城鎮化和國企改革等相關個股的發揮，因此近期可相對看好保險、券商、消費與低本益比國企藍籌股的表現。
（作者是富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人），