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PIMCO操盤老將:全球五年內恐陷衰退

在美、歐等國央行的超寬鬆貨幣政策邁向終點之際,

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,太平洋投資管理公司(PIMCO)的操盤老將認為,

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,五年內全球經濟陷入衰退的機率達70%。Pimco非傳統策略投資長賽納(Marc Seidner)在雪梨一場會議上表示,

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,隨著貨幣寬鬆轉向貨幣緊縮,

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,投資人應該預料得到市場波動將加劇。投資經歷逾30年的賽納說,

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,由於傳統資產昂貴,

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,投資人可在私募市場找到一些庇護。 賽納說:「若你正考慮全球投資和全球資產組合,

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,就必須考量未來三至五年內經濟陷入衰退的可能性」;「量化寬鬆政策這股潮水讓所有的船都跟著漲浮起來。以貨幣政策和未來一段時間可能調整政策的當前環境來看,

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,歷史上找不到類似的情況。」值此之際,全球最大經濟體美國正邁向2005年來最佳成長情況,主要由強勁內需與減稅效應所帶動。儘管新興市場下跌、地緣政治風險升溫,以及川普政府的政治麻煩環伺,但聯準會(Fed)今年仍在繼續升息的軌道上。美國2年期與10年期公債殖利率的利差已縮小至約23個基點,為2007年來未見水準。賽納表示,在當前利率低、信用利差不誘人、股票估值高且公債殖利率曲線趨平的情況下,投資人在投資決策方面沒有太大的彈性。根據賽納說法,投資亮點之一是私募債權市場,例如直接放貸、不良企業貸款以及包括不符資格的美國房貸與美、歐商業開發貸款在內的房地產投資產品。,

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美律展望第2季將明顯回溫 但仍有兩風險

電聲元件大廠美律(2439) 首季驚見虧損,

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,美律財務長、6月將出任總裁的黃朝豐今天表示,

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,美律第2季將明顯回溫,

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,四大產品線營收年增率都將正成長。不過第2季仍有大陸缺工,

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,以及被動元件缺貨兩項風險。根據統計,

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,美律首季營收43.59億元,

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,季減57.2%,

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,稅後虧損7,111萬元,季減103%,每股虧損0.36元,毛利率降至9.3%,遠低於去年同期的19.67%。 黃朝豐表示,首季為消費性電子淡季,加上農曆年工廠休假,占比最高的娛樂事營收季減56.1%,下滑幅度大;另外揚聲器也因首季手機市場整體出貨下降,客戶銷售不理想,影響美律出貨,造成營收明顯滑落。在獲利表現部分,黃朝豐說明,首季業外有匯兌損失,以及認列蘇州美特虧損;另外營收減少,產能利用率下降,影響毛利率表現。再者娛樂事業產品單價下滑,今年首季幅度更大,由於頭戴耳機產品的材料占比高,加上原料缺貨造成漲價,成本降低不易,造成首季虧損。黃朝豐指出,第2季美律營運將明顯回溫,包括娛樂產品(如頭戴耳機與無線耳機)部門、揚聲器、電池、免持聽筒等4大產品線營收年增率都將正成長。若大陸缺工問題,以及被動元件缺貨兩項問題都被解決,預估第2季營收年增幅度將有兩位數以上。其中娛樂事業受惠第2季新品出貨,加上無線藍牙耳機需求回溫,營收將季增60%;揚聲器預估季增15%。黃朝豐表示,第2季毛利率將優於首季,但無法重回去年第3季、第4季的水準。業外部分,蘇州美特預估第2季仍處虧損,蘇州美特主要出貨旺季是在第4季,營運並不悲觀,預測全年淨利率在5%到10%之間。整體來說,第1季、第2季將較原預期差,但第3、4季將優於預期。美律財務長黃朝豐。 記者何佩儒/攝影 分享 facebook,

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春雨不來 嘉義市蘭潭水庫百年古井浮現

嘉義市蘭潭水庫淹沒區的百年巫家古井浮現。 記者魯永明/攝影 分享 facebook 除夕適逢節氣立春,

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,但春雨至今還不來,

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,供應嘉義縣市民生及工業用水的仁義潭及蘭潭水庫,

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,入冬枯水期至今水位直直落,

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,嘉縣番路鄉仁義潭出現部分沙洲;嘉市蘭潭水庫淹沒區百年巫家古井浮現。水利署南區水資源局副局長鄒漢貴說,

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,目前仁義潭水庫蓄水量1438萬噸,

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,蓄水率56.80%,

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,蘭潭水庫蓄水量408萬噸,

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,蓄水率44.05,2座水庫串連供水,平均蓄水率50.42%。 雖然嘉義目前水情不如去年同期好,但曾文水庫及烏山頭水庫合計有3億3000多萬蓄水量,去年9月提前管控用水,加上曾文及烏山頭水庫與仁義潭蘭潭水庫聯合調撥用水,大嘉義區水情燈號正常,盼春雨帶來雨水,若雨不來,聯合調撥水庫供水可撐到6月。嘉義氣象站說,元月至今嘉義只降雨5毫米,2月至今未降雨,反觀去年元月降雨76.5毫米,2月降雨23.7毫米,今年降雨不如去年。蘭潭水位下降,讓水面下巫家百年水井重見天日,巫家祖先是大陸潮州府饒平縣客家人,早期定居蘭潭小公園下方淹沒區,日治時期巫家聚落土地被徵收成水庫淹沒區,巫家主要房舍都沉入水底。,

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東吳財經講堂/1:2:9原則 布局跨界經營

東吳大學法商講座教授陳冲說,

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,霹靂布袋戲的經營模式就是「1:2:9」,

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, 只是目前「1」 太小了,

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,如何將國內市場擴大?在顛覆性科技下,

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,跨界經營是有機會的。提到迪士尼的「1:2:9」經營模式,

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, 陳冲說,

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,台灣不是沒有,

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,霹靂布袋戲就是最好的例子。只是霹靂布袋戲問題出在國內市場的「1」 太小,

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,如何將國內市場擴大?在顛覆性科技下,跨界經營是有機會的。商周集團執行長王文靜說, 台灣有「有創意的人」,也有「有經營能力的人」,但是「沒有懂創意的經營的人」,這是問題所在。台灣現在最缺的就是內容原創的自製能力,以致於我們難以產生二倍乃至九倍的有形價值與無形影響力。聯合線上總經理李彥甫說,從2008年開始,聯合報系就已定調未來朝數位匯流快轉前進,如果報紙內容是1,數位媒體就是2,而多元事業包括策展活動、電子商務、旅行社、出版等就是9。,

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美入籍法男女不公? 最高院將審議

父母一方為美國公民,

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,另一方為非公民,

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,其外國出生子女是否適用入籍法?這項法規讓母親為公民的外國出生子女較容易歸化為公民。即使1986年曾修法,

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,父親為公民的外國出生子女歸化為公民的門檻仍然較高。最高法院28日同意,

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,將仲裁這項關於入籍公民法對待男女不平等的爭議,

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,該訴訟將於今年秋天審議。紐約聯邦上訴法院審理莫拉里桑塔納(Luis Ramon Morales-Santana)案時宣布上述法律無效。 莫拉里桑塔納挑戰該法,

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,他聲稱自己為美國公民,

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,卻因搶劫和殺人未遂罪名定讞遭聯邦當局試圖將之遞解出境。莫拉里桑塔納的母親為多明尼加人,父親為美國人,但他父親還差20天即19歲生日時離開波多黎加前往多明尼加。入籍法規定,1986年前出生、父母未婚者,其美國公民父親必須居住美國十年,而其中至少五年是在14歲以後,莫拉里桑塔納的父親僅差20天,而無法符合後者標準。 依據入籍法,外國出生子女的美國公民母親,僅需在生下該子女前一年一直住在美國,其子女即符合入籍資格。1986年入籍法修法,將美國公民父親居留美國的時間縮短為五年,其中兩年必須在14歲以後。相反地,在美國出生子女,無論父母國籍,均自動成為美國公民;同時,父母均為美國公民,其中之一曾居住美國,其子女也是美國公民。 大法官在2011年曾試圖釋疑相關問題,當時最高法院以四票對四票無法達成裁決,大法官艾莉娜‧凱根(Elena Kagan)則因在司法部工作時曾參與該案不能投票。這一回此案再度由八名大法官審議,但凱根可參與。,

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高中肄業生 詐騙退休醫

高中肄業的林姓男子,

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,受詐騙集團吸收當車手,

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,涉嫌冒充檢察事務官,

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,詐騙擁有醫學院學歷的退休醫生,

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,醫生信以為真,

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,提領存款要交給他,

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,幸警方及時攔捕林,

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,醫生才發覺險些上當。林男供稱,台中有人幫他出車資、旅費,請他到高雄收錢,說拿到錢以後還可以分到全額的0.5%報酬,他因身上沒錢可花才同意幫忙收錢。警方將他依詐欺罪嫌移送法辦,昨天經檢察官聲押獲准。,

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防恐部份子冒充投資人… 加勒比海國嚴管入籍

加勒比海島國元首周三討論加強安全的議題,

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,以確保恐怖分子及其他犯罪分子無法因為冒充投資人而取得公民資格。格瑞那達總理米契爾說,

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,雖然投資換取公民資格的辦法是格瑞那達政府收入的主要來源之一,

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,它不想犧牲格瑞那達的國家安全。加勒比海各島國領導人正在蓋亞那舉行年度高峰會,

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,討論如何加強安全。米契爾說:「我們必須承認,

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,面對當前的全球恐怖主義氣氛,

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,我們必須特別留意,

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,一次意外事故或某人如果進入本地區,可能帶來嚴重破壞。」他又說,格瑞那達已經加強過濾流程,而且駁回某些投資移民申請案。一個國家的政策足以影響其他國家,因為根據加勒比海共同體的歐盟式自由移動規定,15個會員國的公民得免簽在各國之間自由來往。聖克里斯多福及尼維斯率先採用投資50萬美元(台幣1615萬元)申請公民資格的辦法,不過它的經濟主要仰賴觀光。聖國說,這些投資使它得以興建符合國際標準的飯店。總理哈里斯說:「這是正面的發展。同樣不可否認的是,我們必須妥善管理,同時承諾確保我們擁有最健全的相關方案,因為我們處在一種安全架構不斷改變的環境下。」由於對投資換取公民資格的辦法懷有疑慮,加拿大將近兩年前針對聖克里斯多福及尼維斯居民實施簽證入境辦法。多明尼加、聖露西亞、安地卡及巴布達也採用相同辦法,使得在歐美經濟衰退期間,度過觀光客減少所帶來的衝擊。馬爾他、塞浦路斯、葡萄牙、西班牙、美國、加拿大也採用類似的公民資格申請辦法。,

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公私合夥治理論壇 20日登場

第一屆台北PPPs論壇下周二(20日)登場,

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,新加坡前財政部長陳惠華應邀就「政府在基礎建設中的作用」發表專題演題,

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,兩位前交通部長葉匡時、陳建宇也將出席,

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,共同探討台灣PPP的未來。台北PPPs論壇是由亞太公私合夥建設發展協會(APPPA)主辦,

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,邀請國內及國際知名專家學者,

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,分別就政府在基礎建設中的作用、台灣PPP的過去及未來所面臨的挑戰、公私合夥關係的正常化對建設發展的重要、圖利與便民的認知與應有的作為、PPP財務與融資模式,

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,和台灣PPP法令政策等議題交換意見。PPPs指的是(Public Private Partnerships)公私部門合夥的治理模式,

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,主要用於重大基礎建設、都市更新等項目,

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,因囿於政府財力有限,因此吸引民間資本投資,彼此建立「合夥關係」如BOT、ROT、OT、PFI等模式。本論壇免費參加,座位有限,歡迎民眾踴躍報名,報名可上亞太公私合夥建設發展協會網站www.ppp.org.tw,或參閱活動專區:http://goo.gl/aNI6bT。此外,財政部國有財產署署長曾國基也將以「台灣PPP的過去及未來所面臨的挑戰」發表專題演講。,

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蔡八來演講:打造財富力III

第六屆新台中教育論壇3月16日下午2點在台中市府集會堂舉辦系列演講,

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,由全球財富趨勢大師蔡八來主講-打造財富力(III)。預約報名電話:(04)3501-5558或上網報名:http://www.ntef.tw。
蔡八來指出,

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,大家憂心勞保、健保、退輔基金破產,

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,影響退休生活,

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,憂心下一代22K沒有未來。而實際的行動卻是往外投資1.74兆。倘若用來投資台灣基礎建設、教改、觀光休閒,

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,可以創造多少產值?且投資在自己看得到的地方與標的,

OKS

,更能為下一代燃起希望的種子。
蔡八來從系列演講-打造財富力(I),

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,定義財富、財富人生六階段,

源之家芒果乾

,到系列演講(II)「完全致富管理、永恆價值投資」論述發表;這次系列演講(III)的重點將置於財富的四大境界加以闡述,從境界的層次到態度、德行,這四個境界,可以是行走起居中的身影,也是人世間的泱泱大道。,

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符銘財籲加速兩岸經貿正常化

針對台灣經濟成長遭遇瓶頸,

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,渣打銀行首席經濟學家表示,

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,為提升中長期的成長潛力,

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,台灣必須加速推動與大陸的經貿關係正常化,

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,而降低兩岸直接貿易與投資的限制及擺脫代工的成長模式是當務之急。
符銘財指出,

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,雙邊貿易與投資的限制(如金融服務業),

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,為在大陸經營規模顯著成長的台灣企業帶來沈重負擔,

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,這些限制阻礙雙向經濟往來,

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,導致貿易與資本流動失衡,

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,還造成台灣製造業快速空洞化,進一步使就業機會減少,投資潛力下滑。
符銘財指出,中國正持續提升價值鏈,促進經濟的現代化,如能與大陸持續成長的消費市場進一步融合,台灣將獲得更大的成長潛力;不過台灣製造業必須反思當前將大陸當作低成本海外出口生產基地的成長戰略,因在此戰略支配下,台灣製造業的升級換代停滯,未能及時作出調整保持競爭力。,

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