美債浮現「進口替代」訊號 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，反而是美國投資人大買長期公債，
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，恐釀債市危機。 本報系資料庫 分享 facebook 最近幾個月外國投資人持續大賣美國公債，
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，反而是美國投資人大買長期公債。經濟學者指出，
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，美國總統川普不僅在貿易上主張「進口替代」，
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，現在連公債市場也出現「進口替代」信號，
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，長期間將使美國政府的舉債成本及市場風險同步升高。美銀美林銀行利率主管指出，美國公債的需求已經「從全球轉到國內」，並成為目前債市「最大總體經濟題材」。經濟學者指出，國內的公債需求回升最初雖有助於抵消外國投資人的賣壓，但將使殖利率上揚，長期間可能使債市相對脆弱。專家指出，美國退休年金基金、銀行及壽險公司可以藉由購買公債來「買美國貨」，但金額終究有限，而且有風險，這已經由歐債危機充份證明；當外國投資人不再買進歐債時，歐洲各國央行被迫進場；雖有助於緩和歐債危機，但使投資人對歐洲公債更缺乏信心。經濟學者警告，當公債出現沉重賣壓時，還可能會引發「反饋迴路」，即公債價格下跌將迫使投資人賣出，使賣壓更重，形成惡性循環。市場專家指出，美國投資人現在買進公債，時機並不理想，因為全球債市30年來的多頭行情已是強弩之末。投資人現在買進較長期公債，將承受重大的「到期期限風險」，包括聯準會在公債未到期前可能大幅升息。專家指出，川普既主張擴大公共支出，同時又要減稅，先決條件是美國政府能夠發行並賣出公債。外國投資人雖不會完全不買美國公債，然而少了一些外國大戶捧場，公債市場必然會承壓。，