美國聯準會正在重新思考是否及如何調整通膨目標定義,
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,圖為主席鮑爾。 路透 分享 facebook 美國聯準會(Fed)正在重新思考是否及如何調整通膨目標定義。美國銀行專家指出,
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,已有一些官員提議Fed應以長期的平均通膨率為目標,
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,不再以2%為絕對目標,
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,亦即容許通膨率暫時超過2%,
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,不必立即緊縮。Fed這項考慮,
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,已帶動美債殖利率上升。 巴隆周刊(Barron's)報導,
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,Fed預定今年6月召開內部會議,
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,討論如何對外溝通、落實政策及評估成效,以維持經濟熱絡;由於美國通膨率一直未能達標,因此重新評估通膨目標成為會議的重點議題之一。 Fed官員至少已提出三種選項。其一是所謂的「物價水準」(price-level),以一段時間的通膨率平均值為物價目標,也就是若通膨率在一段時間內都低於2%,之後也應允許通膨在一段時間內高於2%,不必在通膨超標時立即緊縮,以彌補經濟之前因衰退及通膨偏低所受的傷害。反之亦然,若原先通膨率如果一直偏高,之後也應容許通膨在一段時間內低於目標;但多數國家近年都未出現通膨偏高的情況。第二種選項是不再以單一數字為目標,而是設定一個區間,例如1.5到2.5%,目前已有一些國家採取這種做法。第三是乾脆提高通膨目標,使通膨能達到較高的水準。Fed主管貨幣政策的副主席克拉瑞達便表示,當前的貨幣政策並未考量到未來通膨超標時,也要針對以往通膨偏低而進行調整。美銀策略師指出,Fed對通膨目標的考慮,已影響到美國長期公債市場。美國30年期公債殖利率上周漲至今年來新高的3.14%,殖利率曲線也變陡,5年期與30年期的殖利率差擴增至一年來最大,顯示交易商開始預期未來通膨可能升高。展望未來,分析師指出,短期需關注的因素當屬預定周五(8日)公布的2月就業報告,特別是工資成長率,中期將是6月Fed召開的檢討會議。觀察家指出,從鮑爾上周出席國會聽證會的情況來看,國會議員關注工資成長低迷的程度甚於對通膨可能竄升的疑慮,可能促使鮑爾改變政策次序,把提振工資擺在對抗通膨幽靈之前。 分享 facebook,