利用權證代替現股進行除權息,
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,雖具有不少優點,
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,但市場專家提醒投資人,
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,包括流動性、流通在外比率、波動率三大風險,
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,投資時須要多留意。流動性風險方面,
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,利用權證代替現股參與除權息的投資人,
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,觀察他們的交易行為,多偏好集中在除權息日開盤一小時內拋售,但發行商委買掛單量,會跟隨現股當時的委買量連動,無法不限量地補單掛出,因此,投資人有可能無法快速順利出脫手中的權證。其次,除權息前,相關個股的權證通常很熱門,常有售罄的情形,若擁有權證的投資人掛高賣出,有可能讓新進場的投資人,買到不合理的高價,造成除權息後,即使現股完成填權息,但權證價格上漲仍不及當初進場價的情況。第三,除權息行情通常容易催動現股買氣增溫,波動率自然上升。而權證投資人以權代股參與除權息,持有天期通常不長,使得權證發行券商為反映短天期進出現股的避險成本,會小幅調降隱含波動率。,