隨著美國聯準會(Fed)本月升息在即,
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,美國公債殖利率曲線趨平可能再度成為債市投資人的關注話題。市場擔心殖利率曲線將開始反轉(短債殖利率高於長債殖利率),
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,成為經濟陷入衰退的前兆。美債殖利率曲線在5月中趨陡後,
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,隨著交易員重新押注Fed今年的升息步調,
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,上周又趨於平緩,
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,2年期與10年期債券殖利率差距上周一度收斂至40個基點,
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,差距為2007年來最小。 經濟日報提供 分享 facebook 由於本周沒有重大經濟數據公布、沒有重要的公債標售,
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,也沒有Fed官員公開談話,
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,交易員將轉而關注Fed預料於13日升息1碼之後的升息步調,
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,代表債券殖利率曲線本周可能會更平緩。一些分析師認為,債券殖利率正達到可能會讓Fed官員擔心的水準,因為從過去例子來看,債券殖利率曲線反轉常是可靠的經濟衰退指標。BMO資本市場公司利率策略師柯立說,市場已普遍認為,美債殖利率曲線將趉平,但是,投資人在意的並非Fed對美債殖利率差變零的看法,而是Fed對美債殖率利差接近零的看法,以及投資人什麼時候會真的開始感到不安,因為到時候基本上離殖利率曲線反轉已經不遠。柯立認為,美債殖利率差縮小至接近40個基點時,就值得關注,因為這是4月以來已出現三次的支撐點。他和另一位BMO策略師林根指出,若跌落這個支撐,美債殖利率差可能將朝20個基點邁進。對分析師來說,這是個重要關卡,因為分析師在上周五發布5月就業報告前所做的訪調顯示,他們的客戶認為,大約20個基點將是讓Fed感到憂心的水準。幾位Fed官員上周也暗示,擔心債券殖利率曲線朝反轉發展的現象。,