聯準會（Fed）主席鮑爾12月升息後，
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，2019年將面臨更多挑戰，
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，除了抵抗總統川普的批評壓力外，
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，經濟成長減緩與邁向空頭的市場也將使Fed的任務更加複雜。市場明年可能轉而聚焦Fed是否會調整「縮表」步調。Fed明年將處於更棘手的環境。全球關稅戰已引發諸多成長減緩跡象，
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，例如聯邦快遞18日以全球貿易疲軟為由調降明年獲利展望，
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，國際貨幣基金（IMF）10月下修全球經濟成長預測。美股近來也因這些因素而大跌。 Fed承認這些逆風因素。鮑爾19日表示，
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，當前環境對成長存在「焦慮情緒」，
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，Fed未來會基於「各方意見」進行決策。 經濟日報／提供 分享 facebook 不過，鮑爾更大的挑戰在於明年每次決策會議後都要召開記者會，更多發言的機會也連帶可能會提高溝通失誤的風險，因為不斷變化的經濟情勢將讓Fed更難提供指引。市場明年也將轉而關注Fed的縮減資產負債表的步調。目前利率期貨顯示，交易員甚至還沒完全反映明年升息一次的可能性。未來若金融市場持續動盪，鮑爾與同僚可能會在點狀圖預測中再減少一次升息預測，或是用口頭淡化進一步緊縮的展望。然而到某個時間點，更有效的辦法則是考慮調整當前為每個月減少500億美元債券投資組合的速度。另外，市場19日失望的主因之一，是鮑爾表示Fed將持續以現有步調縮表，也就是減少債券投資組合規模。Guggenheim合夥公司投資長邁納德說，市場對於Fed目前不把縮表步調視為選項感到失望，股市和債券殖利率下跌「反映市場可能傳達出希望減緩資產負債表正常化步調的訊號」。，