儘管市場一片看好今年股市,
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,但上周五(3日)發生的美國空襲伊拉克的事件、油價飆升與道瓊工業指數大跌,
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,提醒投資人仍要審慎行事。CNBC網站整理出市場應提防的八大隱憂,
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,包括股票估值已高且經濟擴張走疲。首先,
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,慎防企業獲利成長動能減弱,
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,這是今年股市最大風險之一。許多企業已下修獲利預估,
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,可能難以支持市場對股價上漲的期望。美銀美林首席股票策略師蘇博拉曼尼安指出,
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,企業獲利展望持平,
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,市場「覺得已到達無法延續的高點」。在去年11月結束季報的15家企業中,有十家獲利預估遭分析師下修,包括聯邦快遞與Nike。 其次,許多股票估值過高,標普500指數目前本益比約18倍,高於歷史平均的15倍。企業債台高築也是一大隱憂,瑞銀分析師指出,今年可能出現許多美國企業信用評等遭調降的「降評潮」。若獲利持平、經濟成長乏力且製造業維持疲軟,那麼企業的債務負擔可能不利股價。去年長短天期公債殖利率倒掛、代表經濟可能衰退的警訊仍可能是正確的。目前殖利率曲線雖已恢復正常向上的斜率,MKM合夥公司首席經濟學家達爾達仍警告,投資人應重視景氣循環與相關指標。經濟也可能比預期疲弱,美國經濟擴張已經進入第11年,野村分析師預期經濟會持續持長,但擴張步調減緩。聯準會降息與美國政府稅改的財政刺激效應正在消退。股市崩盤前也未必會先出現經濟衰退。例如2018年12月曾瀕臨空頭市場,但當時經濟未陷入衰退。今年通膨率也可能暴升,因為商品價格正在上漲。此外,美國總統大選以及美中貿易戰尚未結束,都讓今年增添不確定因素。,