罕見 演算法投資 看空美股

雖然美股今年初以來迅速去年底時慘烈跌幅的失土、更即將脫離修正領域,

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,但追隨市場趨勢的演算法交易模型卻透露截然不同的訊號:看空風險資產。道瓊工業指數已比去年12月24日低點回漲逾9%,

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,標普500指數也回漲約9.5%,

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,主要受到聯準會(Fed)更審慎看到升息路線、與美中貿易協商激勵。不過,

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,量化交易投資公司AlphaSimplex一項針對演算法交易投資的分析發現,

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,以電腦演算、追隨市場趨勢而訂出投資策略的演算法交易,

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,對市場看法由多轉空程度十年來罕見。 研究指出,

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,運用這類策略投資的基金,

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,在去年第3季時都還持有股票、債券、貨幣和商品等四大主要金融資產的淨多頭部位,

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,押注這些資產將上漲,但今年卻一改態度,變成看空除了債券以外的所有資產,而這些基金擁抱債券也透露看空風險資產的立場。AlphaSimplex研究主管卡明斯基說:「最近一次這類追隨趨勢演算法,如此戲劇化由多轉空的轉向,是在2007年和2008年。」追隨趨勢的投資策略使一種以電腦為基礎的交易方式,常在市場單向漲跌時試著搭上浪潮獲利,這類基金的重要性也日增,主要由追隨趨勢者構成的商品交易顧問(CTAs)公司,所管理的資產規模過去十年成長36%,達到3,575億美元。許多華爾街分析師對追隨趨勢者看空市場態度不以為然,認為市場拋售已過頭,這些分析師也質疑這類演算法助長市場跌勢,因為這種演算法會在價格劇烈波動時,蜂擁向相同的交易。,

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