過去一周港股走勢逐漸改善。香港市場持續錄得資金凈流入，
無骨鳳爪
，港匯走強，
微波料理
，大盤氣氛顯著改善，
網路代銷
，周五單日大盤成交額更升至港幣701億元，
系統建置
，投資者信心開始恢復。大陸公布10月製造業PMI升至50.2，
台中關鍵字優化
，表明大陸經濟逐漸改善，中資資源股，基建股及金融股等動力增強。此外，美國經濟數據優於市場預期亦對市場構成支持。
因大陸經濟顯現逐漸改善，加上外資流入，中資資源股及航運股等紛紛成為外資增持重點，中國神華及中國遠洋分別大漲4.7%及7.1%。零售股追落，過去一周普遍跑贏大盤，思捷環球及中國旺旺分別大漲13.1%及12.4%，為藍籌最佳。陸銀股維持動力。陸險股則跟隨A股上漲走勢改善。然而香港地產股受壓，其中信和置業，新世界及恒基地產分別跌7.6%，4.3%及4.1%。
恒生指數在過去一周的走勢明顯向好，主要因為資金流入、企業業績向好及市場憧憬大陸經濟復甦，帶動資金追捧績優股份，讓恒指在大型陸銀帶動下，向上突破多個主要的阻力位，更進一步升破全年高位。短期的技術走勢仍然屬於偏好，特別在資金流入的情況下，恒指繼續向上的機會還是偏高。
以「波浪理論」來看，恒指由6月份低位18，056點形成上走勢的第一浪，一直升至20，300點後進入第二浪；跌返19，076點後，再進入第三浪，理論上可由19，076點升至22，700點水平才完成第三浪的升幅。雖然未來一周會分別有美國總統大選及大陸十八大會議開幕，短期內，恒指仍然有望進一步上升。
恒指在9月份升破5月2日高位21，385點及2月份高位21，385點，10月份更升破2011年8月4日高位22，087點，已經突破大部份的主要技術阻力位已，上升動力非常強勁；尤其是主要技術指標已經偏強，反映出投資者對後市的走勢仍然抱有較正面看法，令到恒指再上升的動力可以持續。
未來一周港股的走勢仍然會反覆上升，預期未來一周恒指的波幅預期會在21，300點至22，500點之間徘徊。
（作者是香港京華山一國際研究部主管），